Ontdek hoe Trump's tarieven de winstcijfers van grote Amerikaanse banken kunnen beïnvloeden, met verwachte voorzichtige vooruitzichten door handelsonzekerheid. #Banken #Economie
Het winstseizoen in de Verenigde Staten begint vrijdag, waarbij grote banken hun resultaten over het eerste kwartaal bekendmaken voordat de beurs opent. Hoewel solide kwartaalcijfers worden verwacht, rekenen analisten op voorzichtige vooruitzichten vanwege onzekerheden rond handelstarieven.
De eerste grote banken die hun cijfers presenteren, zijn onder meer JPMorgan Chase en Wells Fargo, gevolgd door Bank of America, Citigroup en Morgan Stanley volgende week. Na een onrustige week op Wall Street zullen deze resultaten belangrijke inzichten bieden in de bredere economische gevolgen van de omvangrijke tarieven van president Trump voor het bedrijfsleven.
Analisten verwachten dat de banken sterke resultaten zullen laten zien voor de eerste drie maanden van het jaar, gesteund door een nog steeds veerkrachtige Amerikaanse economie. Toch zal de aandacht waarschijnlijk verschuiven naar de toekomstverwachtingen, waarbij een voorzichtiger toon wordt verwacht vanwege toenemende economische onzekerheden. Verwachte groeiverlagingen vormen een belangrijke indicator voor beleggers die de langetermijneffecten van handelsverstoringen inschatten.
Vóór de recente marktonrust door tarieven behoorde de banksector tot de sterkere presteerders, ondersteund door stabiele kredietgroei, verbeterde liquiditeitsvoorwaarden en een opleving in fusie- en overnameactiviteiten. Begin februari waren de aandelen van zowel JPMorgan als Wells Fargo met ongeveer 13% gestegen. Sindsdien is het sentiment echter omgeslagen, waarbij beide aandelen meer dan 20% daalden als gevolg van een escalerende handelsoorlog.
Na de recente wederzijdse tariefmaatregelen heeft Morgan Stanley-analist Betsy Grasek de banksector gedowngraded van 'aantrekkelijk' naar 'gemiddeld'.
"Handelsontwikkelingen leiden tot een aanzienlijke vertraging van het bruto binnenlands product, met een sterk toenemend risico op een recessie,"
schreef zij in een notitie. Grasek voegde toe dat investeringsbankinkomsten gevoeliger zijn voor recessierisico's dan traditionele kredietverlening.
Ook Dilin Wu, onderzoeksstrateeg bij Pepperstone Australia, merkte op dat economische onzekerheid en oplopende recessierisico's als gevolg van de tarievenoorlog de kredietvraag kunnen onderdrukken. Banken kunnen te maken krijgen met hogere voorzieningen voor kredietverliezen, wat de financiële prestaties verder zou drukken, zei Wu. Hij voegde eraan toe dat marktonrust door tariefonzekerheden kapitaalmarktactiviteiten kan belemmeren, wat investeringsbankinkomsten negatief beïnvloedt.
Beleggers zullen vooral letten op de vooruitzichten van banken voor signalen over langetermijneffecten van de tarieven. Kyle Rodda, senior marktanalist bij Capital.com, benadrukte dat markten rekening moeten houden met mogelijke winstdalingen en aanpassingen in toekomstverwachtingen tijdens het aanstaande rapportageseizoen.
Het rentebeleid van de Federal Reserve is complexer geworden nu tarieven inflatiedruk kunnen opwekken. Susan Collins, president van de Federal Reserve Bank of Boston, gaf aan dat verdere renteverlagingen mogelijk worden uitgesteld:
"Heropflakkerende prijsdruk kan verdere beleidsnormalisatie vertragen, omdat zekerheid nodig is dat tarieven inflatieverwachtingen niet destabiliseren."
Hoewel banken doorgaans profiteren van hogere rentes door betere netto-rentemarges, kan een strakker beleid de bestedingen van huishoudens en bredere economische activiteit remmen, wat de kredietgroei vertraagt. Daarom zullen prognoses voor netto-rente-inkomsten waarschijnlijk voorzichtiger zijn. Analisten van Bank of America verwachten een terughoudende toon van het management bij de bekendmaking van de kwartaalcijfers.
Ondanks de onzekerheden rond tarieven worden de winstcijfers van banken voor het eerste kwartaal nog steeds als sterk beschouwd. De volledige economische impact van de tariefverhogingen zal waarschijnlijk later dit jaar merkbaar worden.
Volgens consensusprognoses van Reuters wordt verwacht dat JPMorgan een winst per aandeel (WPA) van $4,61 (€4,08) zal melden, een stijging van 3,8% ten opzichte van vorig jaar. Wells Fargo zou een WPA van $1,24 (€1,1) kunnen rapporteren, een jaar-op-jaargroei van 3,3%. Bank of America wordt geraamd op $0,82 (€0,73), een stijging van 8%, terwijl Citigroup een sprong van 18% naar $1,86 (€1,65) zou kunnen laten zien. Morgan Stanley wordt verwacht een WPA van $2,22 (€1,97) te behalen, een groei van 10%.
