Waarom investeren private equity-bedrijven steeds meer in de reissector? Ontdek de redenen achter deze trend, van post-COVID herstel tot luxe bestedingen en nieuwe kansen in Europa en daarbuiten.
Waarom investeren private-equitybedrijven steeds meer in de reissector? De afgelopen jaren is er een duidelijke toename te zien in de betrokkenheid van private-equityfirma's bij hotels, resorts en restaurants. Deze bedrijven richten zich vaak op het verbeteren van de prestaties van deze activa, met als doel ze later met winst te verkopen.
In 2024 was er een sterke opleving van private-equitytransacties in de reisbranche, mede dankzij het herstel van de vraag naar vakanties en zakelijke reizen. Met name bestemmingen in Azië en de Pacific trokken weer meer bezoekers, terwijl ook grote bronmarkten een sterke groei lieten zien.
Volgens gegevens van GlobalData vonden er in het tweede kwartaal van 2024 veertien private-equitydeals plaats in de Europese toerisme- en vrijetijdssector, met een gezamenlijke waarde van $822,9 miljoen (€724,4 miljoen). Een van de belangrijkste transacties was de overname van het volledige hotelportfolio van de Britse vastgoedontwikkelaar Landsec door Ares Management Corporation en EQ Group, voor ongeveer £400 miljoen (€466,7 miljoen).
Post-pandemisch herstel als drijvende kracht
Tijdens de coronacrisis werden veel reisgerelateerde activa tegen lage prijzen opgekocht door private-equitybedrijven. Deze investeringen bleken later lucratief, nu de reisindustrie weer aantrekt. "Private equity is verantwoordelijk voor ongeveer 40% van alle fusies en overnames in de Britse reissector in 2024," merkt Andrew Keller, directeur bij Stax Consulting, op. "Er is vooral interesse in tech-ondersteunde reisbedrijven en aanbieders van ervaringsgerichte reizen."
Tijdens de coronacrisis werden veel reisgerelateerde activa tegen lage prijzen opgekocht door private-equitybedrijven. Deze investeringen bleken later lucratief, nu de reisindustrie weer aantrekt. "Private equity is verantwoordelijk voor ongeveer 40% van alle fusies en overnames in de Britse reissector in 2024," merkt Andrew Keller, directeur bij Stax Consulting, op. "Er is vooral interesse in tech-ondersteunde reisbedrijven en aanbieders van ervaringsgerichte reizen."
Graham Miller, directeur van het Institute of Tourism and Hospitality aan de Nova School of Business & Economics, bevestigt deze trend:
"Hotels en resorts hebben aanzienlijke investeringen aangetrokken, maar ook restaurantgroepen en touroperators hebben private-equitykapitaal ontvangen."
Dr. René-Ojas Woltering, universitair docent Real Estate Finance aan de EHL Hospitality Business School, wijst op demografische ontwikkelingen als een belangrijke factor: "Vermogende babyboomers gaan met pensioen, wat de vraag naar reizen kan stimuleren. Tegelijkertijd is de aanbouw van nieuwe hotels in topbestemmingen duur en complex, waardoor bestaande hotels aantrekkelijke investeringen zijn."
Verschuiving naar luxe en wellness
Consumenten geven tegenwoordig vaker uit aan ervaringen dan aan materiële luxe, wat kansen biedt voor private-equitybedrijven in de reissector. Dit uit zich onder meer in renovaties en upgrades van hotels om aan de verwachtingen van moderne reizigers te voldoen.
Consumenten geven tegenwoordig vaker uit aan ervaringen dan aan materiële luxe, wat kansen biedt voor private-equitybedrijven in de reissector. Dit uit zich onder meer in renovaties en upgrades van hotels om aan de verwachtingen van moderne reizigers te voldoen.
Ook opkomende bestemmingen, zoals in Centraal-Azië en Scandinavië, trekken investeerders aan. James Thornton, CEO van Intrepid Travel, ziet een groeiende vraag naar avontuurlijke reizen in deze regio's: "We merken een sterke interesse in onze reisstijl, niet alleen in IJsland maar ook in Denemarken, Zweden, Noorwegen en Finland."
Private-equitybedrijven zijn niet alleen actief in hotelprojecten, maar ook in reistechnologie, onderhoud en operations. Ondanks economische onzekerheden blijven consumenten reizen, zij het vaak met een beperkter budget. Dit onderstreept de veerkracht van de sector.
Veranderingen na overname
Private-equityfirma's passen vaak strategische aanpassingen toe om hun investeringen rendabeler te maken. Dit varieert van kleine verbeteringen tot complete herstructureringen. Keller legt uit: "Er wordt geïnvesteerd in dynamische prijssystemen, geavanceerde boekingsplatforms en nieuwe leidinggevenden om de efficiëntie te verhogen."
Private-equityfirma's passen vaak strategische aanpassingen toe om hun investeringen rendabeler te maken. Dit varieert van kleine verbeteringen tot complete herstructureringen. Keller legt uit: "Er wordt geïnvesteerd in dynamische prijssystemen, geavanceerde boekingsplatforms en nieuwe leidinggevenden om de efficiëntie te verhogen."
Daarnaast worden onderdelen met lage marges vaak afgestoten, terwijl segmenten zoals luxereizen en groepsreizen extra aandacht krijgen. Sommige bedrijven, zoals Intrepid Travel, ontvangen investeringen met een specifiek doel, zoals het bevorderen van verantwoord toerisme.
Uitdagingen voor private equity in de reissector
Hoewel private-equitykapitaal waardevol kan zijn, brengt het ook uitdagingen met zich mee. Miller benadrukt: "Private-equitybedrijven staan bekend om hun hoge eisen, wat spanningen kan veroorzaken met bestaande eigenaren." Daarnaast kunnen kostenbesparingen ten koste gaan van de klantenservice.
Hoewel private-equitykapitaal waardevol kan zijn, brengt het ook uitdagingen met zich mee. Miller benadrukt: "Private-equitybedrijven staan bekend om hun hoge eisen, wat spanningen kan veroorzaken met bestaande eigenaren." Daarnaast kunnen kostenbesparingen ten koste gaan van de klantenservice.
Marktonvoorspelbaarheid, regelgeving en personeelstekorten vormen verdere obstakels. Woltering voegt toe: "Arbeidskrapte en strikte Europese wetgeving kunnen renovaties vertragen en de kosten opdrijven." Een gebrek aan langetermijnvisie bij sommige investeerders kan bovendien de duurzaamheid van reisbedrijven ondermijnen.
Desondanks blijft de reissector aantrekkelijk voor private-equityinvesteringen, mede vanwege de veerkrachtige vraag en de mogelijkheden om bestaande activa te optimaliseren.
